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资本深改大步走-时代在线

来源:网络整理 编辑:admin 时间:2020-01-18

    

[摘要] 新三板和创业板是承接科创板影响力的下一个领域,参照科创板的经验,新三板的改革向着注册制推进,创业板的升级也箭在弦上。

时代周报记者 戚展宁 发自广州

2019年,被认为是中国资本市场改革的关键历史节点。许多对未来影响深远的举措,都在这一年生根发芽。

“党的十八大以来,党中央从来没有像今天这样重视资本市场。”在2019年12月27日举办的“第三届新时代资本论坛”上,全国政协委员、证监会原主席肖钢如是表示。

时间回到2018年11月5日。中国国家主席习近平在首届进博会开幕式上宣布设立科创板,并试点注册制。从提出概念到开板交易,只用了259天孕育出来的科创板,横空出世之后激荡出层层波浪,所及之处新的种子纷纷落地。

“2019年资本市场改革的最大成就是科创板和注册制,这两项是股市开门30年来最重要的改革,也是体制上和理念上的革命,对资本市场服务实体经济是一次重大跨越。”12月27日,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对时代周报记者表示。

新三板和创业板是承接科创板影响力的下一个领域,参照科创板的经验,新三板的改革向着注册制推进,创业板的升级也箭在弦上。

“可以预计,2020年将是新股大扩容的年份,创新企业和科创企业将会批量上市,将是支持和扶持IPO的重要节点。”董登新指出。

资本深改路径渐显

2019年1月26日,证监会主席易会满走马上任。一个月后的新闻发布会上,易会满表示,必须敬畏专业,强化战略思维、创新思维,全面深化资本市场改革开放。“抓好设立科创板并试点注册制,以此带动资本市场全面深化改革”为全年的改革定下锚点。

2019年12月28日,东北证券研究总监付立春对时代周报记者表示,2019年的各项改革措施反映出,资本市场现在正处于全面、系统、深入的改革进程当中,最关键的一点是坚持市场化和法治化的原则。

随后的一系列改革措施中,市场化、法治化成为最重要的关键词。

2019年7月22日,科创板开板交易,第一批25家企业上市。以科创板的一系列创新制度为圆心,改革涟漪在资本市场层层扩散。

2019年9月9―10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。易会满在座谈会上发表讲话,提出当前及今后一个时期,全面深化资本市场改革的12个方面的重点任务。

这也被称为“资本深改12条”,其中第一条就是充分发挥科创板的试验田作用,稳步实施注册制,完善市场基础制度。

董登新认为,“科创板对传统A股市场是颠覆性的,比如科创板允许不盈利、同股不同权的企业上市。而注册制第一次设定多通道的IPO标准,定价市场化,配套的退市制度取消了暂停上市、恢复上市、重新上市。”

A股的国际化也按下加速键。继明晟和富时罗素之后,2019年9月23日,标普道琼斯指数正式纳入A股。A股相继被纳入三大指数,A股的投资者结构迎来巨变。

2019年12月28日,十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了新修订的证券法,修订后的证券法将于2020年3月1日施行。这为2020年资本市场的改革打响了发令枪。

证监会法律部主任程合红表示,这次修改后的证券法按照全面推行注册制的基本定位。更重要的是,规定证券发行注册制的具体范围、实施步骤由国务院规定,为实践中注册制的分步实施留出了制度空间。

“精简优化证券发行条件是注册制非常重要的入口一环。按照法治化和市场化的原则去推进注册制,将是中国资本市场未来的主要任务。而证券法是中国资本证券市场的基本法律,这次对发行条件修订予以明确和确认,对于注册制的推广具有重要意义。”付立春对时代周报记者表示。

“科创板和注册制的改革将是A股市场未来的改革方向。注册制的全面推广,将会带来A股市场生态和投资者理念的改变,资本市场的包容性、市场化、法治化、国际化程度大幅提升,与我国第二大经济体的地位相匹配,使得资本市场、股市在国际地位上的地位进一步提升。”董登新指出。

注册制全面推行

注册制是科创板最大的制度创新,也是科创板这块“试验田”最重要的使命之一。

付立春对时代周报记者表示:“2019年一系列改革措施出台以后,市场上的增发、融资、并购、重组更为活跃,交易更加理性,上市公司的质量持续提高。无论从自身的建设还是开市后的平稳运作来看,科创板的注册制试点无疑是成功的。”

以科创板为鉴,资本市场深化改革的坐标系日渐成型,新三板、创业板分列其中。

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